Wer ein Unternehmen kaufen möchte, sollte den geplanten Erwerb nicht allein anhand des Kaufpreises beurteilen. Ein bestehender Betrieb kann zwar über einen etablierten Kundenstamm, erfahrene Mitarbeiter und funktionierende Geschäftsprozesse verfügen, gleichzeitig aber auch finanzielle, rechtliche oder operative Risiken enthalten.
Vor dem Abschluss eines Unternehmenskaufs ist deshalb eine strukturierte Prüfung entscheidend. Von der Analyse der Finanzzahlen über die Bewertung des Geschäftsmodells bis zur Vertragsgestaltung gibt es zahlreiche Punkte, die Käufer sorgfältig betrachten sollten. Die folgenden Schritte zeigen, wie sich ein Unternehmenskauf in der Schweiz systematisch vorbereiten lässt.
Schritt 1 – Eigene Kaufziele klar definieren
Bevor konkrete Unternehmen gesucht werden, sollten Käufer ihre eigenen Ziele festlegen. Dazu gehören beispielsweise die gewünschte Branche, Unternehmensgröße, Region und persönliche Rolle im zukünftigen Betrieb.
Auch die Frage, ob das Unternehmen selbst geführt oder eher strategisch weiterentwickelt werden soll, ist wichtig. Ein klares Anforderungsprofil hilft dabei, ungeeignete Angebote frühzeitig auszusortieren.
Schritt 2 – Geschäftsmodell genau analysieren
Das Geschäftsmodell gehört zu den wichtigsten Prüfpunkten. Käufer sollten verstehen, womit das Unternehmen Geld verdient und welche Faktoren für seinen Erfolg verantwortlich sind.
Dabei sollten Produkte oder Dienstleistungen, Zielgruppen, Vertriebskanäle und Wettbewerbssituation betrachtet werden. Ebenso wichtig ist die Frage, ob das Geschäftsmodell auch langfristig tragfähig erscheint.
Ein attraktiver Umsatz allein sagt noch nichts über die Qualität eines Geschäftsmodells aus.
Schritt 3 – Finanzielle Entwicklung prüfen
Die Finanzlage sollte besonders sorgfältig analysiert werden. Käufer sollten nicht nur aktuelle Zahlen betrachten, sondern die Entwicklung über mehrere Geschäftsjahre nachvollziehen.
Umsatz, Gewinn, Cashflow und wichtige Kostenpositionen können Hinweise auf die wirtschaftliche Stabilität geben. Auch einmalige Erträge oder außergewöhnliche Aufwendungen sollten identifiziert werden.
So lässt sich besser beurteilen, wie nachhaltig die bisherige Ertragskraft tatsächlich ist. Unternehmen kaufen – Wer ein Unternehmen kaufen möchte, kann hier gezielt nach Betrieben suchen, die für eine erfolgreiche Übernahme infrage kommen.
Schritt 4 – Verbindlichkeiten und Verpflichtungen untersuchen
Vor dem Kauf sollte geklärt werden, welche finanziellen Verpflichtungen bestehen. Dazu können Kredite, Leasingverträge, offene Forderungen oder andere Verbindlichkeiten gehören.
Auch langfristige Verpflichtungen gegenüber Kunden, Lieferanten oder anderen Vertragspartnern können relevant sein.
Eine vollständige Übersicht hilft dabei, den tatsächlichen finanziellen Umfang der Übernahme besser einzuschätzen.
Schritt 5 – Kundenstruktur analysieren
Ein bestehender Kundenstamm kann einen wichtigen Bestandteil des Unternehmenswertes darstellen. Käufer sollten deshalb untersuchen, wie sich die Umsätze auf verschiedene Kunden verteilen.
Eine hohe Abhängigkeit von einzelnen Großkunden kann ein Risiko darstellen. Gleichzeitig sollte geprüft werden, wie stabil die wichtigsten Kundenbeziehungen sind.
Auch wiederkehrende Umsätze und langfristige Kundenverträge können für die Bewertung interessant sein.
Schritt 6 – Mitarbeiter und Schlüsselpositionen prüfen
Qualifizierte Mitarbeiter können wesentlich zum Erfolg eines Unternehmens beitragen. Käufer sollten deshalb die Personalstruktur und die wichtigsten Verantwortlichkeiten kennenlernen.
Besondere Aufmerksamkeit verdienen Schlüsselpersonen, deren Wissen für den Betrieb unverzichtbar ist. Auch die Frage, welche Aufgaben bisher ausschließlich vom Eigentümer übernommen wurden, sollte geklärt werden.
Eine geplante Übergabe des Know-hows kann später entscheidend für die Kontinuität des Unternehmens sein.
Schritt 7 – Markt und Wettbewerb bewerten
Vor einem Unternehmenskauf sollte die Position des Betriebs im jeweiligen Markt untersucht werden. Dazu gehören Wettbewerber, Nachfrageentwicklung und mögliche Veränderungen innerhalb der Branche.
Auch zukünftige Chancen und Risiken sollten berücksichtigt werden. Ein Unternehmen kann heute erfolgreich sein, während technologische, regulatorische oder wirtschaftliche Veränderungen sein Geschäftsmodell langfristig beeinflussen.
Eine realistische Marktanalyse unterstützt deshalb eine fundierte Kaufentscheidung.
Schritt 8 – Verträge sorgfältig prüfen
Bestehende Verträge können erhebliche Auswirkungen auf den Wert und die Zukunft eines Unternehmens haben. Dazu gehören beispielsweise Kundenverträge, Liefervereinbarungen, Mietverträge und Arbeitsverhältnisse.
Käufer sollten prüfen, welche Verträge bei einem Eigentümerwechsel übernommen werden und ob besondere Bedingungen gelten.
Auch Kündigungsfristen, Laufzeiten und mögliche Abhängigkeiten sollten berücksichtigt werden.
Schritt 9 – Rechtliche und steuerliche Aspekte untersuchen
Ein Unternehmenskauf hat auch rechtliche und steuerliche Auswirkungen. Deshalb sollten Käufer die relevanten Strukturen und Verpflichtungen vor dem Abschluss sorgfältig prüfen lassen.
Je nach Transaktionsform können unterschiedliche rechtliche Konsequenzen entstehen. Auch bestehende Risiken oder offene Verfahren sollten vor der endgültigen Entscheidung bekannt sein.
Eine fachkundige Prüfung kann dazu beitragen, spätere Überraschungen zu vermeiden.
Schritt 10 – Eine Due Diligence durchführen
Die Due Diligence ist einer der wichtigsten Schritte vor dem Abschluss. Dabei wird das Unternehmen systematisch auf wirtschaftliche, rechtliche, steuerliche und operative Aspekte geprüft.
Ziel ist es, die Angaben des Verkäufers zu überprüfen und mögliche Risiken frühzeitig zu erkennen. Gleichzeitig kann die Prüfung zeigen, ob der vereinbarte Kaufpreis angemessen erscheint.
Je gründlicher die Due Diligence vorbereitet wird, desto besser kann der Käufer seine Entscheidung absichern.
Schritt 11 – Unternehmenswert und Kaufpreis vergleichen
Nach der Analyse der wichtigsten Unternehmensdaten sollte geprüft werden, ob der geforderte Kaufpreis wirtschaftlich nachvollziehbar ist.
Dabei sollten nicht nur vergangene Ergebnisse berücksichtigt werden. Auch zukünftige Ertragsmöglichkeiten, Investitionsbedarf und vorhandene Risiken können Einfluss auf die Bewertung haben.
Ein attraktives Unternehmen ist nicht automatisch ein gutes Investment, wenn der Kaufpreis nicht zur wirtschaftlichen Perspektive passt.
Schritt 12 – Finanzierung realistisch planen
Vor dem Abschluss sollte die Finanzierung vollständig geklärt sein. Dabei müssen Käufer neben dem Kaufpreis auch mögliche zusätzliche Kosten berücksichtigen.
Nach der Übernahme können Investitionen, Modernisierungen oder zusätzlicher Liquiditätsbedarf entstehen. Eine ausreichende finanzielle Reserve kann deshalb wichtig sein.
Die Finanzierung sollte so geplant werden, dass der laufende Geschäftsbetrieb nach der Übernahme nicht unnötig unter Druck gerät.
Schritt 13 – Zukunftsstrategie entwickeln
Käufer sollten bereits vor dem Abschluss überlegen, wie sie das Unternehmen zukünftig führen möchten. Dabei kann es sinnvoll sein, zunächst die bestehenden Stärken zu bewahren und Veränderungen schrittweise umzusetzen.
Mögliche Wachstumsfelder, Digitalisierung, neue Produkte oder zusätzliche Märkte können Teil der zukünftigen Strategie sein.
Eine klare Vision hilft dabei, die Übernahme nicht nur als Kauf, sondern als langfristige unternehmerische Entscheidung zu betrachten.
Schritt 14 – Übergabe mit dem Verkäufer planen
Gerade bei inhabergeführten Schweizer KMU ist das Wissen des bisherigen Eigentümers oft besonders wertvoll. Deshalb sollte die Übergabe frühzeitig organisiert werden.
Der Verkäufer kann den Käufer beispielsweise mit wichtigen Kunden, Lieferanten und Mitarbeitern bekannt machen und interne Abläufe erklären.
Eine zeitlich definierte Übergangsphase kann den Einstieg des neuen Eigentümers erleichtern und die Kontinuität des Geschäftsbetriebs unterstützen.
Schritt 15 – Kaufvertrag und Bedingungen prüfen
Vor dem Abschluss müssen die vereinbarten Bedingungen eindeutig festgehalten werden. Dazu gehören unter anderem Kaufpreis, Zahlungsmodalitäten, Übergabezeitpunkt und weitere vertragliche Verpflichtungen.
Auch Regelungen zu Garantien, Haftung und möglichen Übergangsleistungen können relevant sein.
Der Vertrag sollte erst finalisiert werden, wenn die wesentlichen wirtschaftlichen und rechtlichen Fragen geklärt sind.
Schritt 16 – Mitarbeiter und Geschäftspartner berücksichtigen
Ein Eigentümerwechsel kann Auswirkungen auf Mitarbeiter, Kunden und Lieferanten haben. Deshalb sollte bereits vor dem Abschluss eine Kommunikationsstrategie entwickelt werden.
Der Käufer sollte gemeinsam mit dem Verkäufer überlegen, wann und wie die wichtigsten Beteiligten informiert werden.
Eine professionelle Kommunikation kann dazu beitragen, Vertrauen zu erhalten und unnötige Unsicherheit zu vermeiden.
Vorteile einer strukturierten Prüfung
Eine sorgfältige Vorbereitung bietet Käufern mehrere Vorteile. Sie ermöglicht eine realistischere Einschätzung des Unternehmens und kann dabei helfen, versteckte Risiken frühzeitig zu erkennen.
Außerdem schafft eine strukturierte Prüfung eine bessere Grundlage für Preisverhandlungen. Werden beispielsweise zusätzliche Investitionen oder wirtschaftliche Risiken entdeckt, können diese bei der weiteren Verhandlung berücksichtigt werden.
Auch die Planung der Zeit nach der Übernahme wird einfacher, wenn der Käufer die Stärken und Schwächen des Unternehmens bereits vor dem Abschluss kennt.
Häufige Fehler beim Unternehmenskauf
Ein häufiger Fehler besteht darin, sich zu stark auf Umsatz oder Kaufpreis zu konzentrieren. Ein hoher Umsatz bedeutet nicht automatisch eine hohe Ertragskraft.
Auch eine unzureichende Prüfung der Kundenstruktur kann problematisch sein. Wenn ein großer Teil des Umsatzes von wenigen Kunden abhängt, kann dies nach der Übernahme ein erhebliches Risiko darstellen.
Weitere Probleme können entstehen, wenn Verträge, Mitarbeiterstrukturen, Verbindlichkeiten oder zukünftiger Investitionsbedarf nicht ausreichend berücksichtigt werden.
Fazit
Wer ein Unternehmen kaufen möchte, sollte vor dem Abschluss eine umfassende Prüfung durchführen. Geschäftsmodell, Finanzzahlen, Kundenstruktur, Mitarbeiter, Verträge, Marktposition und bestehende Verpflichtungen gehören zu den wichtigsten Bereichen.
Eine sorgfältige Due Diligence, eine realistische Unternehmensbewertung und eine solide Finanzierungsplanung schaffen eine bessere Grundlage für die Kaufentscheidung. Ebenso wichtig sind eine klare Zukunftsstrategie und eine strukturierte Übergabe.
Der erfolgreiche Unternehmenskauf endet daher nicht mit der Vertragsunterzeichnung. Entscheidend ist, dass der Käufer bereits vor dem Abschluss versteht, welches Unternehmen er übernimmt, welche Chancen bestehen und welche Herausforderungen nach der Übernahme auf ihn zukommen.
